浮生记

2007-11-08 发现投资机遇方法

如果速度足够快，即便是石块，也能够在水面上急飘而过。这是速度的可贵性，速度能让企业在高速成长中消化很多问题。

对前景看好、营运能力、财务能力、盈利能力都不错的投资对象，投资的黄金时间在于其成长性的加速阶段。因为在一家企业的盈利开始高速增长的初期，市场中的投资者由于思维惯性的作用，往往无法对这家公司下一阶段的成长速度做出充分评估，因而，在这个时期投资，最有可能取得超出市场平均水平的收益率。

作为一名专业投资经理，我所追求的不是捕捉每天的涨停板股票，而是追求在我们这个不确定的世界、不确定的市场中寻找确定性最大的投资机遇。所以，我对于绩优高成长的上市公司总是密切跟踪和研究。

一家绩优高成长的企业，往往具备这样几个特征：未来有广阔的市场发展空间，有可复制的盈利模式，而这种盈利模式往往是围绕资源（包括自然资源和品牌、土地等社会资源）和技术（成本控制、产品研发、市场营销）上的核心竞争力而构建的。这些都是一家公司得以持续快速成长的关键。而未来的持续快速增长、产业结构升级和消费结构升级的趋势、以及并购整合的可能性，都让中国具有产生绩优高成长股票的肥沃土壤。

最重要的基本面存在于未来。股价反映的不是现在的和往年的收益、资产负债表和股息，而是将来的收益、股息和资产价值。这些流量不是事先给定的，因而只是猜测的对象。猜测是信息和偏见的混合物，会在价格中表现出来。”

2007-11-13 战胜自己

人性的弱点也注定了不是每个人都能认识自己和战胜自己的，有的人耐性好，有的人眼光好，有的人胆子大，有的人触觉比较敏锐，我们应该利用自己的特长去指导自己，而不是人云亦云。“先知先觉者才能大口吃肉”啊。有耐心的人可以长期持有大盘蓝筹股，持股待涨，不畏高点，不畏波段；有眼光的人可以勇敢地做波段，博取小差价；有胆量的人可以勇敢地追高，勇敢地止盈止损；触觉较敏锐的人容易发现不为人知的小小变化，可以及时地调整仓位。而人们自身存在的贪婪、恐惧、猜忌和妄想是我们必须克服的，贪婪的人要及时止盈，恐惧的人不要过分惧怕风险，猜忌的人要拓宽自己的视野，妄想的人要多听听别人的见解。认识自己的弱点，发扬自己的长处，战胜了自己，你就战胜了市场。

为什么投资不亏钱

第一、我们要对公司进行基本面的技术研究，给它一个合理的估值。二是分散投资，三是要有安全边际，对这些公司进行价值分析，风险分析，对最坏的情况有把握。

关于投资风险

风险首先是无法回避的，我经常说，投资者首先要学会和风险共存，很多投资者是厌恶风险的，想赚钱又害怕风险，一跌了就要割肉，这种行为不是很合适，投资者获得很好的收益是因为他不确定，如果确定就不会有这么高的收益，因为大家都投就不会有很高的收益。 大家没有投，你投了你才挣钱，如果大家都认为挣钱可能就没你的机会了。为什么有那么多人不认为能挣钱，就因为未来是不确定的，有可能是基本面，有可能是政策面，有可能是天气，各式各样的原因都会出现，总之是不确定的。就像年初时大家都想今年会不会又一次调整，真的这次调整下来也没有多少人想到会是这样的调整，是不是现在调整就结束了，也不知道.今天震荡幅度是非常大的，这些都是非常不确定的东西，我们没有办法回避这种不确定因素，我们要获得投资收益必须适应这种风险，不要指望什么都在你的掌控之中。

第二、投资具有管理的不确定性。1、这种不确定性实际上不是那么可怕的，只要时间长一点，价格总是会趋同于价值的。2、通过合理的分散投资，也不是说无限的分散。3、要对所买的东西熟悉、了解，不是看k线图，因为看k线图经常不准，如果你掌握的很准当然好了，但是经常会不准。通过公司基本价值的分析，大家都认同的估值方法，然后进行投资的决策可能相对来说准确率会高一点。分散投资对你买的东西要进行深入、仔细的研究，才是管理风险的重要方法，当然也有其他的方法。

如果以回避风险的方式在这个市场上投资，你会发现你挣不了什么钱，总是在你应该买入的时候卖出，在买入的时候就下跌了，你一定要和风险共存，才能获取收益。 比如现在,虽然大势有可能再跌一点,但只要你持有好公司,或者你瞄准的是好公司,你就不妨拿着或开始建仓,因为它始终是要上去的,你不可能指望最低点是你的,因为你做不了这个主,等你看图形走好的时候,有可能人家已经赚得笑咪咪的了.别一方面,看图形会使人情绪随曲线起伏不定,失去理性的分析判断.

1129—

明年的行情可能会走一种小步反复震荡上扬的模式,指数涨幅不会有今年这么大,选股成为盈利的关键,多数股涨涨跌跌最终又回到原位,有些个股可能反复向下,多数大盘蓝筹股保持一种横向整理,再不会有今年气吞万里的走势了.

经过两年的大牛,多数人已经赚钱了.明年的行情会有不同,赚钱者的比例会大大低于今年,回归到正常的三:七,也就是说70%的股民会不赚乃到亏钱,说来很残酷,但这是事实,全民赚钱的日子已经过去了,这种机会每十年才有一次,这轮已经过去了,因为年年全民都赚钱的话,股市生态就无法维持,最后只能全国性崩盘.多数人亏少数人赚—这是股市历来的生态规律,全世界莫不如此.不要骂娘,不要骂天地,不要骂政府,那是失败者怯懦的哀叫!没有用的,这样只会连绵不断的赔下去!我在股市十余年,看过太多的成成败败,昔日的超级大户有的在狱中,有的已作古,有的终日游荡在街中—疯了.总之,如果你已经走上了这条路,那你就一定要找到能够存活下来的办法,然后才有机会赚钱!

1202

1.主营年年倍增的公司是很少的,发现了就不要轻易放弃!更重要的是—-如果不是这样的公司最好不要去投资它;

2.卖出的理由一定要基于公司的基本面及其估值,而不是短期涨幅.

3.大势好坏并不是卖出的理由,每次的短期风险都想规避,你就不可能赚到一家公司高成长阶段最丰厚利润!

1204

为什么美国近100年来，能不断崛起？为什么众多的高科技产业是在美国兴起并能够迅速地在全球占到领先地位？它的发现机制和创新机制的源泉在哪里？美国得以在包括高科技产业等经济领域保持巨大优势的原因，与它有一个强大的资本市场有关。正因为有了资本市场一整套发现、优选与聚焦社会财富的机制，才有了1971年的英特尔公司、1980年的苹果公司、1986年的微软和甲骨文公司、1990年的思科公司、1996年朗讯公司、时代华纳公司与雅虎公司、1997年的亚马逊公司和2004年的google公司，才奠定了美国在计算机、通讯与网络科技行业在全世界的垄断地位，也由此奠定了一个人民生活富裕、国家强盛的美国。在近百年大国崛起的历史进程中，资本市场发挥着在现代经济中举足轻重的作用，当然这个过程中也充满着股票投资者的贡献，他们作为一个整体不仅要有智商和头脑，还要预测经济、政治和社会发展的动向，预见财富涌动的方向并设法从中赢利，进而帮助市场建立一个筛选机制。

怎样的性格可以在投资中获得成功呢？根据我的经验，应该有以下几点：

第一，坚忍，应对困境的韧性和达观态度；

第二，坚持原则，在纷扰变化和外界压力之下不偏离原则立场；

第三，追求真理，持续学习；

第四，与人分享的人生态度；

第五，大局观，放大看世界的视角；

第六，执行力，谋定而后动，绝不犹豫；

第七，细节不放松。

1206

其实,投资股票也没那么多事呀.最近只在晚上看看盘.白天不管.只有等它走出来了,才能判断它的真实意图,事先的都是猜测,就象算命先生一样,所以我给圈子中的大盘分析取了个名,叫:胡说八道.猜对了那是蒙,是运气,反正对错都有50%的概率.短线走势我真是搞不清的,也根本不会去想它,只要中长期趋势不坏就不怕.当然,如果整个市场的长期趋势都发生逆转了,那一定要轻仓或空仓观望.

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我们投资，也应当学会舍得。通过舍去，换来了进退自如的空间和轻松愉快的心情。 舍得舍得，舍在前，得在后，有舍才有得。

致富的方法中包含一个最简单的方法，那就是量入为出。如果你万一要赊账要举债的话，也应该是为了投资，为了赚更多的钱，积累更多的财富。如果仅仅是为了吃吃喝喝，穿好的吃好的，住大房子，开好车子，在人们面前打肿脸充胖子，那么千万不要去举债。我很不理解，有些人竟会为了奢侈消费去借债，为了买一件裘皮大衣，为了换一辆新的更好的车子去贷款去负债，这真是愚蠢。等到没钱了的时候，你就会发现，原来能够量入为出是多么幸福，简朴的生活同样可以充满甜蜜的滋味。

1210

投资第一要务是正确的理念,其次是要敢于坚持,要坚定信念,不能遇到一点点风吹草动便放弃,不能东摇西摆.就象八十年前入党一样,你要投身革命即为家,若中途退出或者叛变,革命胜利了自然没你好果子吃.现在的经济战争也是一样,有了正确的方向和道路,坚持走下去,加上正确的策略就一定能成功!

1213

从价值投资的角度看，投资的收益全部来自企业价值的提升和分红回报。所以对投资者来说，只要企业赢利存在，回报就一定存在，投资者只需耐心等待。但如果投资者总是眼红别人手中上涨的股票，总是后悔已经错过的上涨机会，总是抢进抢出，赢利其实反而会越行越远。所以，投资无需对已经下跌的股票追悔不已，也不必奢望通过炒作就可以获得超高收益，投资最重要的是关注企业的赢利本身。

1214

我们可以大胆预言:明年的投资机会就在高成长股上.只要中国经济还在高速增长中,就会不断冒出高速成长的魔鬼公司,这些公司就是我们擦亮眼睛寻找的投资标的,我们只有投资这些中国经济中最活跃/最有竞争力/最有潜力/最代表时代发展潮流的现在看来还很小的企业,我们才能以公司的高成长来回避市场的高风险.否则,我们的投资就有可能会血本无归/全军覆没.当然这样的投资需要投资人对标的精准的把握,在操作技术上有一定的灵活性,要承担较大的风险.

这就是我们的投资策略–寻找倍速增长的魔鬼公司投资而且只投资这样的魔鬼公司!!!

1215

希望朋友们能够规避大的风险.在这个市场,只要有资金,就不怕没有赚钱的机会.正象索罗斯说的:"我的原则是先求生,再谈赚钱."孙子兵法有云:为将者须先为不可胜,然后可胜,不可胜在已,可胜在敌.股市投资亦然:要做到不亏钱你自己就可以做到,而要赚钱必须依靠上市公司盈利的增长.每天进进出出博差价的投机终非长久生存和赚钱之道!

多数的时候我们会静静地等待,等待中长线买入机会的来临,就象罗杰斯所说的那样:"我们要一直等到钱堆在角落里,我们所要做的仅仅是走过去捡这些钱.而此期间我们最需要的就是耐心,耐心,再耐心!

我们不赞成技术分析者所倡导的等技术图形走好再进场,我们最爱的是在连续的恐慌性下跌后,我们心仪的公司正以难与置信的低价眼巴巴地望着我们,这时我们就象抱自己小孩一样将我们关注已久的公司股票抱入怀中,而不管它k线走势如何,也不管它当天或次日是否会涨.—-也许这就是文人们所形容的走在曲线前面的人吧!

1216

1。你现在是学生，我觉得要将主要精力放在学业上，在你的专业上要跟上国际最新的进展，这很不容易做到的。多数学生只为考试而学，但我的建议你在专业上要有杀手锏。

2。我从你提供的公司名单中可以看到，你接受的是技术分析的理论，也是按此指导你的操作。我觉得这很危险，这可能会导致你一生的贫困。技术分析本身没什么不好，但它只是一种工具，技术分析本身并不赚钱，赚钱的是公司，舍本逐末到高风险的证券市场赚钱，就象高楼大厦的地基都用错了材料还想超计划加高一样的危险！多少投机大师最后功败垂成！何况我们小散户呢。投资股票就是你将钱交给公司，由公司进行经营管理并获利，有了盈利你才会有收益，你的收益来自公司本身的盈利，而不是每天股价的波动，这是投资的立足点问题，若你立足于获取股价波动的收益，那就不是投资了，是投机。当然投机也是市场的组成之一，不可能没有投机，但我们认为，投机很难取得长期持续的成功，没有普遍的社会指导意义。个别人偶而的成功是有的，但人贵有自知之明，不能指望自己一定是超人，更不能靠幻想未来的成功来回避今天自己性格中的弱点。对自己要有个慎重的估计。要知道，能在股市生存的人都不是等闲之辈，我们一定不会有更高明！立足于自己是个普通人—-只有这样才会有好的心态，才能在有重大意外事件发生时不会惊慌失措，才能在每天的价格跳动中保持坚定的理性，才能深信你正确的投资理念，才能在操作上做到从容不迫！当然，这需要长期磨练自己的心志方能做好。所谓的知行合一真的是何其难也！我也跟大家一样，正不停地在与自己搏斗中成长。总结而言，我认为，投资是理念第一，心态第二，操作技术第三，当然三者都是相辅相成的，三者都很重要不可缺少。

对于选定的公司不能轻易放手，不要盲目去追所谓的热点，股市中的钱是赚不完的，只赚你应赚的那一份就够。都要赚的话，这个市场就不可能存在了。所以人要有自知之明。

投资人对股票的十种危险认识

（1） 股价已经下跌很多了，不会再跌了。往往跌了以后还会跌。

（2） 你总能知道何时股市到了底部。没有人能预测“底”和“顶”。

（3） 股价已经上升很多了，不会再升了。往往涨了之后还涨。

（4） 这只股票只有3块钱，还能跌到哪里呢。如果公司不赚钱，可能会跌到3毛钱。

（5） 股价最终会涨回来的。有些股票一辈子都涨不回去。

（6） 黎明前总是黑暗的，很快就好了。往往黑暗之后还有更黑暗的时候。

（7） 如果股价涨到15元就卖出。你无法预测股票价格。

（8） 我买的是“蓝筹股”，没什么可担心的。蓝筹股一样会让你赔钱。

（9） 我的股票没问题，一定能挣钱。记住，不能跟股票谈恋爱。

（10） 高位放量说明“主力”看好，不可能是出货。高位放量不太可能是好事，否则谁吃“套”？

1217—

结合历史经验来看,所有的全民性投资狂热行为,其结局都是非常悲惨的,而承担这一悲惨结局的,无一例外的都是大众,古今中外,概莫如此!

以最好的公司为例,茅台市盈率70多倍,五粮液近百倍,也就是你现在购这些公司的股票,要等70至100年才能回本,以25年为一代人计算,要等到投资者的曾孙子才能回收,前提是这些公司还在.这是公认全国最优质的公司,至于那些更差一些的,或者纯粹垃圾公司,被市场短期炒作起来的,回本可能就要几百年了,或者索性就没得可能回本了.所以我们认为这个市场已经不是泡沫了,而是回到1958年的大跃进,全民竞相放卫星了!!!

1218

从6124点以来,众多股评人士或因无知,或因无能,或因无耻–收了不义之财,做股托,仍然大力唱多,蛊惑人心,诱使经验不足的股民盲目入市接盘,已经造成或即将造成投资者的重大损失.对此本圈子再次提醒各位朋友:所有媒体文章你全当它是胡说八道,当不得真的!至于我们圈子的研判,请注意圈主的相关文章,当然也仅供参考!

以下是圈主对某年轻股评人士的忠言,该人士尚很年轻,未经世事,但指点大势,激扬文字,气慨万千,胆略过人.皆因亏钱太少之故,接下来的几年,他将面临人生的真正考验,希望他一路走好,同时送他两字:守拙!

自古英雄出少年,

从来浮夸少伟男;

大势何须天天评,

只因心中无主张.

投资理念最重要,

收益来自你公司;

心态稳定靠磨炼,

从容淡定财自到;

技术分析不可少,

适时进出保平安.

舍得之间有真义,

投资人生理相同.

1219 不知我们是该哭还是该笑？

因为绝大多数内幕消息都来自政府部门，“政策市”把投资者的注意力引导到政府内幕消息上，而不去关注企业的商业模式和公司治理。在这种模式下，大量投机者依赖内幕消息而发财，政府则承担着巨大的信用风险。

股市最根本最重要的功能就是引导创业，可是在中国，股市成了国企的圈钱机，大批社会资源不但未能起到推动技术革新和社会进步的作用，反而集中到国企促成更多的贪污腐败、更大的浪费和环境污染！呜呼，热血的股民啊，真不知我们是该哭还是该笑？

10月16日，沪市最高上冲6124点，之后一路下跌，期间偶而反弹，随即又进入新一轮下跌，轰轰烈烈的牛市就这样绝尘而去。除了一大批国企上市募得巨资外，市场上还留下数以千万计股民/基民正四处翘首张望，期盼解套并发大财的日子重新到来—-

6124的高点将维持相当长的一段时间,2008年,5600点就将是重要的阻力,再创新高的可能性很小.

1222

你不将理论与你的实操相结合,那再多再好的知识也帮不了你.

1224

林园,一个从8000元起家,十六年后坐拥几十亿元的个人投资者.其投资业绩超过所有资金雄厚/人才济济的机构.无数人羡慕他天才般的操作技巧,但我们认为,坚定的投资理念才是他成功的基础,更是他今后发展的前提.所以我们更需要学习他的理念和坚定.

林园的成功实践,无疑给千千万万个人投资者指引了前进的方向–即个人投资者也可以通过对公司的深入研究而持续地在投资市场获利!这种盈利模式一改中国散户们看图寻马和跟庄炒作的传统投机风潮,为中国的个人投资者带来一股清新健康的投资风气,令中国个人投资者看到了自己的出路和未来!所以,我们说,林园,他是我们这个时代个人投资者的骄傲!

前段时间我们转了揭发上海某大户的文章,之所以转发,是因为该大户不是教投资者投资,纯是教人投机还卖什么软件,有误人子弟之嫌! 两人相比的结果充分证明,投机不是长久之计,不论过去名头多大,经验多么丰富,曾经取得多大的成功,一味投机终将被时代进步的车轮碾个粉碎!

对于两人的不同态度,也反映出我们圈子旗帜鲜明的投资理念–我们的收益来自于我们投资的公司,我们就是要寻找倍速增长的魔鬼公司投资而且只投资这些公司!

1231

电影《无间道》中有一句台词“出来混，迟早都要还”，如果投资者面对的都是与自己一样的对手，你昨天挣了别人的钱或者骗了别人的钱，迟早会还给别人，那投资者为什么不放弃博弈呢。而且操纵股价制造泡沫有一个最大的坏处是上市公司可以圈钱。投资者要控制上市公司圈钱，最好的方法是股票价格低得让上市公司无法圈钱，除非上市公司是真的可以通过融资获得更好的收益。所以投资者最关注的应该是如何判断企业，并让企业为流通股股东创造价值。这个逻辑迟早会被国内市场接受，就像人类从自私的本质出发，最终都会发现道德只不过是维护个人利益的另一种形式。

历史上一个企业之所以伟大，总是因为开创了一个崭新的行业，而一个崭新行业的兴起则几乎毫不例外地在于它改变了人们的生活方式，如微软、沃尔玛等等。投资这些企业的回报不仅巨大而且持续。

炒股与投资最大的区别在于：投资会让所有参与者受益，让资金更有效地配置，从而增加社会的总财富。

所以伟大的投资顾问一定产生在一个投资已经成为普通大众日常生活方式的背景下，而这个投资顾问也一定是这种方式的典型代表。所以，让持有人持续获利其实只是这个投资顾问成功的必要条件之一，它还必须要让普通人认识投资、接受投资以及永远与之相伴的风险，要依赖一个公开、公平、公正的证券市场，还要选择并投资一些同样改变人们生活方式的伟大企业。这应该是每个投资顾问的愿景，虽然实际的运作远没有这些愿景那么纯粹和轻松，但如果再过十几年，中国人真的像现在西方发达国家的人们那样习惯于投资，那么一定是这种投资生态已经形成，而在这种生态形成的过程中，很有可能会有一个伟大的投资顾问出现。如果说我们有什么梦想的话，那就是20年后成为这样伟大的投资顾问—-这是我们大管家全体人员的梦想！

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